Bản tin kinh tế và chính trị hôm nay của ZFA bao gồm nhiều yếu tố từ chính sách tiền tệ của FED, ảnh hưởng của thuế lên thị trường quỹ tiền tệ, đến các diễn biến mới nhất trong mối quan hệ căng thẳng giữa Iran và Israel.
I. QUAN CHỨC FED TIẾP TỤC HAWKISH. ẢNH HƯỞNG CỘNG HƯỞNG CỦA KỲ THU THUẾ LÊN QT
1. FED CHICAGO GOOLSBEE
Lạm phát đã đang chậm lại nhưng sẽ mất nhiều thời gian hơn để đưa về mức 2%. Chính sách thắt chặt hiện tại của Fed là phù hợp. Duy trì chính sách thắt chặt quá lâu có thể ảnh hưởng đến vấn đề việc làm. Cần quan tâm đến nợ vay tiêu dùng quá hạn. Lạm phát nhà ở là vấn đề chính trong ngắn hạn.
2. FED ATLANTA BOSTIC
Nền kinh tế đang chậm lại nhưng suy yếu với tốc độ chậm. Tốc độ tăng lương đang nhanh hơn lạm phát. Có thể cần chuẩn bị với việc tăng lãi suất nếu lạm phát không giảm như kỳ vọng.
3. THÁI ĐỘ CỦA THỊ TRƯỜNG
Khả năng thị trường cho rằng Fed tiếp tục duy trì lãi suất tăng vọt lên hơn 80% so với 70% vào tuần trước.
Hình 1: Fed tiếp tục duy trì lãi suất tăng vọt lên hơn 80%
II. CHỈ SỐ KỲ VỌNG TÂM LÍ THỊ TRƯỜNG
Chỉ số Fedspeak Bloomberg đã bắt đầu tăng nhẹ cho thấy tâm lý hawkish gia tăng. Trong khi các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng khả năng Fed cắt giảm lãi suất gần 96bsp (~4 lần cắt giảm) trong 18 tháng tới.
Hình 2: Chỉ số NLP
Chú thích:
– Dòng tím: Lãi suất kỳ vọng thay đổi trong 18 tháng.
– Dòng xanh/đỏ: So với mức 0 thể hiện quan điểm FED về mốc thắt chặt (ở trên/màu đỏ) và nới lỏng (ở dưới/màu xanh).
Thị trường kỳ vọng FED giảm -100 bp tương đương 1% lãi suất ( 4 lần cắt lãi suất) trong vòng 18 tháng tiếp theo.
III. ẢNH HƯỞNG THUẾ LÊN KỲ QT
Tài sản trên thị trường tiền tệ ghi nhận giảm 112 tỷ USD, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2008 kể từ sau Tax Day (Ngày nộp thuế). Thuế doanh nghiệp đạt tổng cộng 100.7 tỷ USD.
Hình 3: Thị trường Money Market
Thị trường Money Market Ghi nhận mức outflow (hình dưới) giảm mạnh và quy mô tổng thị trường (MM) vẫn ở mức cao.
Tiền mặt dự trữ của các ngân hàng tại Fed cũng giảm mạnh nhất kể từ mùa thuế năm 2022, đạt 3.33 nghìn tỷ USD tính đến ngày 17/4 (vs 3.62 nghìn tỷ USD tuần trước đó).
Hình 4: Tiền mặt dự trữ của các ngân hàng tại Fed cũng giảm mạnh
IV. CĂNG THẲNG LEO THANG TẠI TRUNG ĐÔNG GÂY PHẢN ỨNG MẠNH TRÊN THỊ TRƯỜNG TOÀN CẦU
Hình 5: Chỉ số chứng khoán toàn cầu MSCI giảm mạnh nhất kể từ 10/2023
Hình 6: Biên độ dao động các tài sản tăng mạnh khi chiến sự ở Israel-Iran đi vào căng thẳng
Hình 7: Cổ phiếu công nghệ tiếp tục giảm
Cổ phiếu công nghệ tiếp tục giảm sau phát biểu của CEO TSMC ngày hôm qua. CEO TSMC cho biết đang định hình lại hoạt động kinh doanh, tăng gấp đôi công suất, tuy nhiên “vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu do nhu cầu AI quá mạnh”.
– Cổ phiếu nhóm công nghệ tiếp tục suy giảm sau tin tức.
– TSMC hiện là nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới, cung ứng cho cả Apple và Nvidia.
Hình 8: Thị trường sập trong ngày 19/03
V. CHIẾN SỰ IRAN
1. XUNG ĐỘT ISRAEL – IRAN ĐẨY CĂNG THẲNG TRUNG ĐÔNG LEO THANG
Trước đó, Israel nhiều lần cáo buộc Iran hỗ trợ vũ khí cho Hezbollah (do Iran hậu thuẫn ở Syria) và các nhóm dân quân tại Iraq, Syria, Lebanon.
Ngày 1/4, Israel đã không kích vào khuôn viên Đại sứ quán Iran ở Damascus (Syria) khiến 7 sĩ quan Iran thiệt mạng, trong đó có 1 tướng cấp cao.
Iran cáo buộc Mỹ chịu trách nhiệm, song Mỹ khẳng định không liên quan.
Đáp trả, Iran tập kích Israel bằng hàng trăm tên lửa và máy bay không người lái UAV. Tuy nhiên thiệt hại ghi nhận ở Israel rất nhỏ. Iran có vẻ như không muốn xung đột leo thang, vừa đánh động thái răn đe với Tel Aviv, đồng thời không bị xem là quốc gia “yếu đuối” trong mắt những quốc gia khác mà họ đang dẫn dắt.
Hình 9: Chiến sự Iran
Ngày 19/4 hôm qua, Israel tấn công vào gần cơ sở hạt nhân của Iran tại thành phố Isfahan:
– Không có thiệt hại quá đáng kể.
– Thông điệp từ The Jerusalem Post trên X: “Israel đã nhắm chính xác mục tiêu vào khu vực xung quanh các cơ sở hạt nhân của Iran – chúng tôi có thể làm điều tệ hơn, ngay tại đây nếu muốn.”
– Mỹ phủ nhận liên quan tới cuộc tấn công.
Dường như Israel muốn thể hiện có thể tấn công bất cứ đâu vào Iran mà không cần có sự trợ giúp của Mỹ.
Hình 10: Isfahan nơi chiến sự Iran xảy ra
2. TÓM TẮT KẾT QUẢ TRẬN CHIẾN
Chiến tranh đã kết thúc và Irsael đã giành được rất nhiều lợi thế
– Israel có thể đánh Iran mà không bị phát hiện.
– Israel tấn công mà không thể đánh chặn, còn Iran thì ngược lại.
– Israel có thể tấn công Iran đơn phương không cần U.S. hậu thuẫn.
– Jordan, Saudi, Arabia (Abraham Accords) tham gia bảo vệ Israel trong chiến sự, Iran thì không có đồng minh.
– Iran không muốn đối đầu trực tiếp Israel: Nếu Israel không thừa nhận thì Iran có thể đã trả lời không hề có chiến tranh. Trong thực tế, Iran thông cáo với báo chí là không hề có thiệt hại để giảm mức độ căng thẳng xuống thấp nhất.
– Đồng minh Israel thấy rằng Israel có khả năng quân sự vượt trội.
– Israel không đụng đến chương trình hạt nhân của Iran (không rõ lý do).
VI. TỔNG KẾT
Các thành viên hội đồng FED phát biểu rất bi quan về nền kinh tế và cho rằng giảm lãi suất hiện tại là không thể khi tình hình kinh tế vẫn nóng như hiện tại.
Sau kì đóng thuế, lượng tiền mặt MM giảm mạnh tuy nhiên tổng lượng MM vẫn cao không có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường.
Chiến sự Iran kết thúc và Israel giành được rất nhiều thắng lợi trên mọi phương diện. Biên độ dao động tài sản trên tất cả thị trường tăng lên trong những ngày qua.
